Hanesbrands: 쓰레기 수거통의 화재인가 아니면 가치 기회인가? (NYSE:HBI)

Getty Images를 통한 Annaspoka/iStock

나의 장기적인 거시적 논제의 큰 부분은 소비자 약세입니다. 평균 이상의 인플레이션, 에너지 공급 문제, 식량 인플레이션 및 기타 문제가 장기간 지속되면 선진국 경제 성장의 주요 원동력인 소비자 지출에 해를 끼칠 수 있습니다.

그러나 나는 Hanesbrands(NYSE:HBI)의 상황이 얼마나 안 좋을지 과소평가했습니다. , 이는 세계 최대의 의류 회사 중 하나입니다. 주가는 연초 대비 30% 하락했다. 52주 최고가보다 62% 낮고, 사상 최고가보다 88% 하락했다.

게다가 회사는 배당을 중단했습니다.

좋은 소식은 회사가 진전을 이루고 있다는 것입니다. 부채를 줄이고, 마진에 집중하고, 원활한 공급망을 포함한 비즈니스에 투자하고 있습니다.

소비자 심리가 강해지면 주가가 상승할 가능성이 높습니다. 문제는 회사가 아직 위기에서 벗어나지 않았기 때문에 진입점을 찾는 것입니다.

그럼, 자세한 내용을 살펴보겠습니다!

저는 트렌드에 기반한 산업에 투자한 적이 없습니다. 예를 들어 나는 의류 소매점이나 명품 브랜드에 투자하지 않습니다.

나는 쇼핑을 싫어할 뿐만 아니라, 다음 패션 트렌드를 예측하려고도 하지 않을 것입니다. 힘들게 번 돈으로 그것에 의존하는 것은 말할 것도 없습니다.

그러나 Hanesbrands는 다릅니다.

Hanesbrands는 패션 트렌드를 따라 성장하는 회사가 아닙니다. 적어도 다른 회사가 의존하는 종류의 트렌드는 아닙니다.

시가총액 16억 달러의 Hanesbrands는 Hanes, Champion, Bonds, Maidenform, Bali, Playtex, Wonderbra 등을 포함한 다양한 유명 브랜드로 일상 기본 속옷과 활동복 의류를 판매하는 회사입니다.

헤인즈브랜드

이 회사는 Innerwear, Activewear 및 International의 세 가지 부문으로 운영됩니다.

이 회사는 전 세계적으로 운영되며 대형 가맹점, 백화점, 전문점, 전자상거래 사이트, 자체 소매점 및 웹사이트를 통해 제품을 판매합니다.

기본적으로 이 회사는 폭넓은 고객을 대상으로 저렴하면서도 고품질 의류를 생산하는 회사입니다. 굳이 인스타그램에 올릴 필요 없이 좋은 옷이 필요한 사람들. 나는 여기서 매우 넓은 붓으로 그림을 그리고 있지만 독자들은 내가 여기서 말하는 것을 이해한다고 생각합니다.

HBI는 패션 트렌드보다 일반 소비자 신뢰도에 더 의존합니다.

Full Potential 계획이라고 하는 회사의 성장 전략은 다음 네 가지 기둥에 중점을 둡니다.

또한 이러한 성장을 지원하기 위해 회사는 비용 절감 프로그램을 시작하고 Full Potential 계획에 부합하는 이니셔티브에 투자하고 있습니다.

HBI 주가를 살펴보면 2012년과 2015년 사이에 엄청난 상승세를 보였습니다. 이 시기는 (글로벌) 소비자에게 최고의 해였습니다. 금리는 하락하고 인플레이션은 최고조에 이르렀으며 주택 시장은 놀라운 회복세를 보였습니다. 2015년 이후 소비자 심리는 다소 약해졌고 투자자들은 HBI와 같은 회사를 소유하는 데 관심이 없었습니다. 2020년에는 팬데믹으로 인해 매장이 일시적으로 문을 닫고 매장 내 지출이 폭증했습니다.

핀비즈

그러나 상점이 다시 문을 열고 사람들이 소비를 하러 나가면서 가파른 랠리가 이어졌습니다. 인플레이션은 낮았고 정부 지원은 연료 소비에 도움이 되었으며 대부분의 상품은 공급이 부족했습니다.

그러다가 2021년 이후에는 인플레이션이 급등하고 공급망이 손상되었으며 소비자 심리가 붕괴되기 시작했습니다.

이로 인해 HBI는 주가가 2012년 수준 아래로 떨어지는 동안 배당을 중단했습니다.

HBI 주가를 미시간 대학 소비자 신뢰 지수와 비교하면 다음과 같습니다.

TradingView (HBI, 미시간 소비자 신뢰)

이제 질문은 다음과 같습니다.

연간 현재 주가가 이를 시사하지 않을 수도 있지만 HBI는 사업을 개선하고 있습니다.

1분기에 Hanesbrands는 단기 목표를 향한 진전을 보여주었습니다. 회사는 전망에 부합하는 매출, 영업이익, 주당순이익을 달성했습니다.

회사가 목표를 달성했지만 대규모 소비자 약화로 인해 수치는 여전히 영향을 받았습니다.